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（作者贺晓青为科尔尼公司资深合伙人、叶楠为科尔尼公司董事、司玉洁为科尔尼公司经理，科尔尼公司顾问李佳豪对此文亦有贡献）（本文首刊于2019年4月1日《财经》杂志）责任编辑：刘万里 SF014T. Rowe Price一直是特斯拉最大的投资者之一，但金融数据提供商Refinitiv最新数据显示，在今年一季度，T. Rowe Price抛售了所持特斯拉92%的股份。

责任编辑：张玉新京报快讯（记者 邓琦）27日，京津冀及周边区域今冬最重空气污染过程告一段落。今日白天，北京地区空气质量改善至三级轻度污染水平。不过好景不长，最新预报显示，下月1日即本周六，北京地区空气再次转差，将达中重度污染水平。北京环保监测中心预报，27日夜间，受高压后部影响，扩散条件一般，预计空气质量指数100-120，3级轻度污染。28日白天，受低压到低压顶部影响，扩散条件较不利，空气质量指数100-120，3级轻度污染，首要污染物均为PM10。

从标的资产来看，天津航空是海航控股旗下九大航空公司之一，扎根环渤海地区经济中心的天津市，2009年6月由海航集团和天津市政府共同出资组建。本次交易前，天津航空由海航控股和天津保税区投资有限公司分别持股95.82%和4.18%。天津航空官网显示，截至2019年4月底，天津航空运营A330、A320、E190等系列飞机共104架，逐步建立起包含天津、西安、呼和浩特、乌鲁木齐、重庆、贵阳、海口与大连八大基地的区域航线网络，开通国内国际航线290余条，通航城市126座。

简要点评：汽车电动化、智能化、网联化是汽车行业未来变革的核心推动力，而国家层面的一系列动作也充分印证了智能网联汽车建设的重要性。18年1月国家发改委发布《智能汽创新发展战略》提出到2020年中国智能网联汽车新车占比达到50%。随着政策、资金及技术的推动，汽车自动驾驶产业发展正在提速。

与此同时，上述关联交易中，“关键先生”李晨的身份也引起了证监会的注意。李晨持有上海瑞格100%股份并担任执行董事，瑞联新材的第一大股东为卓世合伙，直接持有公司26.02%的股份，卓世合伙的执行事务合伙人为吕浩平，其有限合伙人李佳凝与吕浩平为夫妻关系。李佳凝持有北京博信达投资管理有限公司100%股份，李佳凝通过北京博信达投资管理有限公司持有北京卓世恒立科技发展有限公司（以下简称“卓世有限”）40%股权，李晨在最近12个月曾担任卓世有限执行董事兼经理。

3、公司研发投入快速增长，打造中国先进计算龙头企业。公司报告期内研发费用为2.75亿元，同比增长83.56%，远超过公司收入增速以及管理、销售费用增速。研发费用大幅增加的主要原因是公司在芯片、AI、云计算等高新技术上面不断布局投入，并且部分布局已经开始初露曙光：其中海光X86芯片已经批量出货，AI已经和寒武纪合作AI服务器，云计算已经在30多个城市建立云计算和大数据中心，这些都将在未来为公司贡献可观业绩。公司近期公告得到发改委批复，牵头成立国家先进计算产业创新中心，也体现了国家在先进计算产业上对公司的支持。我们认为中科曙光内功扎实，国家队地位稳固，作为国内先进计算的龙头企业，未来业绩空间潜力巨大。