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再看公司现金流。2015年爱普股份上市时现金流净额1.88亿元，此后就一路下滑，2018年由正转负，流出3656.5万元。现金流大幅恶化，一方面是因应收账款飙升，另一方面是因为预付账款的增长。2018年期末预付账款为1.26亿元，同比增长67.99%。公司解释称“主要系公司部分新增供应商结算方式与原有供应商不同所致”。

但事情在向好的方面发展。据英敏特研究分析师周文棋透露，低调回归大卖场后，蓝月亮线下销量有所上升。京东电商负责人则表示，相较2017年，今年蓝月亮的线上表现增速70%。目前线上渠道已经占蓝月亮业绩35%。蓝月亮在渠道方面的尝试也没有停止。2017年年底，蓝月亮首次尝试与社交电商“贝店”进行合作，可能会继续在线上渠道加码。

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：梁斌 SF055东证资管渠道发展部总经理助理马亮表示，现在客户经常会按照基金的长期收益或者股市的长期收益来预期年度回报，有时会因为年度回报出现收益偏差而做出错误的投资决策。基金需要站在客户的思维上去设计产品，然后找到满意的客户坚持下去，同时培养投资者定投的投资习惯，落实好客户服务激励机制，因为做定投可能付出的销售成本很高，但是短期回报并不高。

责任编辑：刘光博财联社7月13日讯，浙江网商银行行长金晓龙与前海微众银行监事长万军今日在中国金融四十人论坛和金融城主办的第四届全球金融科技（北京）峰会上同时呼吁监管部门给予他们更大宽容度和发展空间，万军称“希望给予和其他金融机构一样的待遇”，金晓龙称“开业之初如果没有监管部门支持，不可能发展到今天。”（财联社记者 李愿）

第二个方面管理风险，金融是干什么的呢？金融配置资源以后，资源可能配置的对，可能配置的有问题，今后有的效率高，有的效率低，要不断的动态的管理风险。金融是通过大数定律提供专业的服务，套息保值、降低风险、分散风险，从而达到管理风险的目的。金融的配置资源和管理风险这两大服务的功能在整个现代经济中都是非常重要的。

当然因为我们本身没什么指数化投资的经验，我们一方面向同行学习，一方面在指数领域里先研究比较适合东方红的Smartbeta，这个品类可以结合我们主动管理的经验，把主动管理的因子往里面加，所以我们第一个产品是以ROE因子选择为核心指标，权益投资部门参与到我们指数设计的过程，把它一起研制出来的。我们在指数方面属于新兵，现在第一个产品运行两个多月，目前来看还可以，相对沪深300已经有一些超额收益。当然我们还是着眼长期，需要在更长的时间去验证指数的逻辑有效性，但是从指数的设计原理，从未来目标上我自己本人非常认可和看好的。其实刚才很多嘉宾提到边际的概念，我们看到未来指数化的低成本优势比较确定，再加上业绩逐渐靠拢优质的主动管理产品后，那么它的配置价值就会存在，所以我们选择比较适合东方红的品类，开始做布局。21年前我们借鉴海外经验，在鲜有人做价值投资的时候，我们开始做价值投资，现在我们依然看到海外指数化投资的趋势。东方红做指数投资，只要初心是好的也够努力，我们相信结果不会太差。谢谢！