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孙国峰：我补充一下。潘行长说到央行票据互换工具CBS主要是在永续债发行初期起到引导和培育市场的作用，更多的还是希望市场自身的力量发挥作用。从央行央票互换工具操作本身来看，第一是进行CBS操作，央行要按照市场化的标准收取费用的，并不是说免费提供这个服务。市场化费用的具体标准，也是参考了银行间市场无担保融资和有担保融资之间的利差确定的，所以最终会实现市场的均衡，需求不会无限的扩大。第二是人民银行宣布创设CBS的同时，也宣布主体评级不低于AA级的银行永续债纳入人民银行的中期借贷便利、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围，这本身就提高了永续债的流动性。我们银行拿了永续债可以通过参与央行的这些操作，就可以得到流动性的支持，不一定需要把永续债换成央票之后再去获得流动性的支持。第三是银行间市场成员之间可能也会更多的使用永续债作为合格的抵押品进行相互之间的融资，也不一定需要将永续债都换成央票。从这几个方面来看，结合市场的需求，央行操作也有一定的市场化的费用的设定，央行进行票据互换工具的操作数量也不可能是想象的那么大。很快我们将进行首次的CBS操作，大家也可以看一下操作的情况，到时候会更清楚。谢谢。

然而此计划实施仅半年，即因战争爆发而中止，仅调整野战师10个，整理野战师17个，而且多数尚未达到编制人数。抗日战争爆发后，为适应山地作战的需要，国民党军队根据实战经验，对陆军编制又作了一些调整。1939年春，改以军为战略单位，每军辖3个师，师辖3个步兵团，1个野战补充团，取消旅一级编制。师司令部增设少将步兵指挥官1名，必要时起代原旅长的作用。以后另在后方成立补训处，撤销陆军师内野战补充团，师只辖3个步兵团。这种一师三团的编制被称为“三角制”，与一师二旅四团的“方块制”并存。

关于国务院发展研究中心国务院发展研究中心是直属中国国务院的政策研究和咨询机构。主要职能是研究中国国民经济、社会发展和改革开放中的全局性、战略性、前瞻性、长期性以及热点、难点问题，开展对重大政策的独立评估和客观解读，为党中央、国务院提供政策建议和咨询意见。

甲种调整师编制为师辖2个旅4个步兵团，1个骑兵团，1个炮兵团，工兵、辎重各1营，特务、卫生、通讯各1连，共计有13854人。乙种整理师编制为两旅四团制。师有山炮营、战防炮连，及工兵营、特务营、通讯连、骑兵连、野战医院各一个，每师约1万多人。预计至1938年底“共计调整、整理各六十个师，统计为一百二十个师”。

开战时日军甲种师团兵力近3万1937年“七七事变”爆发时日本陆军有17个“常设”师团，侵华战争和太平洋战争期间又陆续组建了156个师团，总共173个师团。在侵华日军编制内先后有105个师团。在侵华战争和太平洋战争期间，日军师团先后有过多种编制：按结构，战争前期分为“四单位制”“三单位制”，战争后期分为甲、乙、丙、丁四种。

这种情况甚至到了战争后期依然未能改变，如1945年春进行的豫西鄂北会战，日军动用5个师团、3个旅团，其中作为主力的第三十九师团、第一一〇师团为三联队制师团，第一一五师团为编制最小的丁种师团。而此战中国军队投入18个军、45个师。按旅团折半算，6.5个师团对45个师，仍然是1个师团对7个师。