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理论上来讲，高管持股是一种有效的激励政策，可以通过将管理层利益与公司利益相互捆绑，有效改善管理层代理问题。但在实际运作过程中，高管持股却具有两面性，当高管持股在一定比例内时，股权激励确实能够激励高管人员考虑企业长期发展，加大创新，提高企业核心竞争力，从而为企业的未来可持续发展打下良好的基础；但当高管持股比例超过一定范围时，将会产生高管的管理防御效应，随着高管的权利扩张，所受压力减小，更易发生牺牲股东利益换取自身利益，产生高管人员的利益攫取行为。

此外，还有一批地产公司也交出“亮眼”的成绩单。例如碧桂园，公司在营业收入、净利润等核心指标上均实现大幅增长，其中营业收入约为3790.8亿元，同比增长约67.1%；净利润约为485.4亿元，同比增长约68.8%。中国奥园、中国金茂、北辰实业、融信中国、越秀地产等的2018年净利润增长也超过30%。

据该机构统计，近20家房企在9-10月份采用了多盘联动营销。此外，和去年同期平均9.5折相比，今年折扣力度也加大至9.3折。今年9、10月份无论是单个楼盘项目，还是整体市场，折扣力度加大。“步入10月，楼市‘秋意’更显著，从目前的成交数据来看，‘金九银十’成交乏力，市场的降温趋势比较明显。”沈晓玲分析认为，预计随着调控政策继续从严，房企推盘量的增加，去化压力增大，需要通过更多的让利优惠来冲刺四季度业绩。“按照目前的打折力度，预计行业四季度的整体让利空间将进一步打开，整体行业打折力度仍应该维持在9折左右。”

责任编辑：霍琦来源：中国基金报进入10月A股市场延续了九月的震荡走势，上证综指在3000点整数关口频繁震荡，各大热点板块呈现快速轮动走势，投资者赚取“确定性”收益难度不断加大。围绕四季度基金的投资方向和配置策略，王然表示仍将坚持在自己能力圈内配置核心资产的原则。“在多变的市场环境和复杂的经济背景下，基金将坚持通过企业基本面分析和严格筛选财务指标相结合的方式，筛选中长期优质资产进行配置，力争获得中长期阿尔法收益。”王然强调指出，在符合基金投资范围的资产中，具备较宽护城河、较好盈利质量和稳健成长性的标的是投资的首选。从中长期角度看，依然看好中国消费品市场。“在城镇化推进、消费升级的背景下，优质的消费龙头公司更易获得品牌价值提升、规模稳健增长的发展机会，并为投资者带来长期可观的投资收益。”王然表示。

责任编辑：卢昱君应加强高管违规减持监管及处罚中国财政科学研究院应用经济学博士后 盘和林“减持新规应持续更新，加强违规处罚力度，警告、谴责等行政性处罚是一方面，还要辅以经济处罚。”5月20日晚间，东软集团公告称，该公司高级管理人员盖龙佳于3月29日通过上交所集中竞价交易系统减持公司股票27650股，占公司总股本的0.0022%，成交均价为14.24元/股。本次减持后，盖龙佳不再持有本公司股票。

有分析认为，车企响应“汽车下乡”政策而进行的让利活动，会从一定程度上刺激汽车消费的增长，但也会对车企的营收产生不小影响。“季度考不及格”的不止长城汽车一家，长安汽车、广汽集团、上汽集团等企业则遭遇业绩“双杀”。如，长安汽车一季度营业收入约为160.08亿元，同比下滑20%，归属上市公司股东净利润为-20.96亿元，同比下滑250.62%；广汽集团一季度营业收入约为142.56亿元，同比下滑25.74%，归属于上市公司股东的净利润约为27.78亿元，同比下跌28.4%；上汽集团一季度实现营业总收入约为2001.9亿元，同比下滑16.2%；归属于上市公司股东的净利润约为82.5亿元，同比下滑15%。