31xxcom@gmail.com 也可

（2）资本产出效率下降，是非生产性投资（基建、房地产）增加和低效投资（过剩产能）积累所导致的所致。1）中国在09年至15年固定资产投资占GDP的比重大幅提高，从47%上升至80%，其中尤其是基建投资和房地产投资占大头，二者合计约占固定资产投资的一半。基建投资[2]和房地产投资都可以视为非生产性投资，即这类投资只在当年会对GDP形成一次性的正贡献，一旦建成之后，很难对GDP形成持续的增量，但负债端的债务却会长期存续。2）国企部分较多的过剩产能行业投资也有相当比重，过剩产能行业投资在资产端产出率较低，但负债端的债务却长期存续。

还有分析指出，今年政府加大减税降费力度，财政收入压力增加，再加上财政支出前置，7月底财政支出力度不及预期的可能性是存在的。不过，随着地方债募集资金到位，后续支出力度可能重新加大。有分析人士表示，7月初流动性异常充裕的环境刺激了部分机构套息操作，部分机构资金杠杆可能上升，从而在一定程度上增加了资金总需求。

持仓绩优股的大幅波动，也让公募投资人开始通过重新审视股票池，调低持股比例，调低风险证券估值等方式降低投资风险。上述银行系公募投资总监表示，未来他所在的公募会注意短期回避在美国业务较多、订单较多，对美国技术和贸易依赖度较高的国内上市公司，并注意在投资上关注国内优质的科技股去重点参与，尤其是近期科创板的打新会成为公司投资的重点。

求复合未果男子杀人后抛尸李某拿起一根木棒朝高某脸部打了一下，两人随后厮打在一起。随后，李某用木棒猛击高某头面部，“具体打了多少下记不清了，反正是打了很多下。”高某头面部血流不止，倒在地上一动不动，李某害怕了。他先是抽了一根烟，随后去探高某鼻息，发现高某没气了，担心自己杀人的行为被发现，李某就想把高某的尸体藏起来。

责任编辑：孟行受政策预期转向的影响，7月中下旬以来债市呈现变局，上半年一向走势较好的利率债表现逊于信用债，而交易跌至冰点的中低等级的信用债交易也开始逐渐回暖。多位债基经理告诉记者，近期债市行情相对上半年发生大幅逆转，债券投资也从原来的高配利率债和高等级信用债，转向减仓利率债，超配短期限企业债、低估值中等资质信用债的趋势，但目前债基投资的信用下沉主要出现在增量资金领域，存量投资基本维持原有信用结构。

需要指出的是，这两件事的不同之处在于，孟晚舟是商界人士，她是在第三国加拿大被拘捕的，而她并没有触犯加拿大的任何法律。康明凯则是在中国境内活动，他是因为在这里的行为而被采取法律行动的，如果他的确被拘捕了的话。目前的局势高度敏感，而这种敏感的来源是美国对华为的不公正打压和美加串谋对孟晚舟采取突袭式拘捕。加拿大应当采取实际行动降低这种紧张和敏感。此外它不应通过这件事如此深度地卷入美中博弈，它应当将自己摘出来，在中美之间保持中立。